ذهب اليوم يتصدر الأسواق.. توقعات الذهب والنفط والأسهم أمام أسبوع حاسم

إعداد: أنس أسعد
Gold Rates Center

تبدأ الأسواق العالمية اليوم الاثنين 10 أغسطس 2026 وسط حالة من الترقب، مع استمرار الذهب بالقرب من أعلى مستوياته في نحو سبعة أسابيع، واستقرار النفط قرب مستويات مرتفعة، بينما تحافظ الأسهم العالمية على زخم إيجابي.

ويأتي ذلك في أسبوع مهم للأسواق، إذ تتجه الأنظار إلى بيانات التضخم الأميركية المنتظر صدورها يوم الأربعاء، بالتزامن مع استمرار متابعة التطورات المتعلقة بمضيق هرمز. هذه العوامل مجتمعة قد تحدد ما إذا كان الاتجاه الصاعد الحالي سيستمر أم أن الأسواق ستدخل مرحلة من جني الأرباح والتصحيح.

الذهب اليوم.. هل يواصل الصعود؟

يتصدر الذهب المشهد اليوم بعدما استفاد خلال الأيام الماضية من ضعف بيانات الوظائف الأميركية وتراجع توقعات رفع الفائدة.

وارتفع الذهب الفوري بنحو 0.1% اليوم إلى حوالي 4,345 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل يوم الجمعة أعلى مستوى له في سبعة أسابيع. كما تحركت العقود الآجلة للذهب قرب 4,405 دولارات.

ويرتبط جزء مهم من قوة الذهب حاليًا بتغير توقعات السياسة النقدية الأميركية. فقد أدت بيانات الوظائف الضعيفة إلى انخفاض احتمال رفع الفائدة في سبتمبر وفق تسعير الأسواق، من 57% إلى نحو 44%.

وهذا عامل مهم للذهب، لأن انخفاض الفائدة أو تراجع توقعات رفعها يجعل الأصول التي لا تقدم عائدًا، مثل الذهب، أكثر جاذبية مقارنة بالسندات والنقد.

ماذا ينتظر الذهب هذا الأسبوع؟

الاختبار الأهم لن يكون في حركة اليوم وحدها.

الأسواق تنتظر بيانات التضخم الأميركية يوم الأربعاء، ثم بيانات أسعار المنتجين يوم الخميس.

إذا جاءت بيانات التضخم أقل من التوقعات، فقد تتراجع توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي قد يدعم الذهب ويضغط على الدولار.

أما إذا جاءت البيانات أعلى من المتوقع، فقد نشهد ارتفاعًا في الدولار والعوائد، وهو ما يمكن أن يضغط على الذهب ويزيد احتمالات جني الأرباح.

ولهذا فإن الاتجاه العام للذهب يبدو إيجابيًا، لكن مع ضرورة الحذر من التصحيح بعد الارتفاع القوي.

النفط اليوم.. هرمز يحدد الاتجاه

على الجانب الآخر، يتحرك النفط في بيئة مختلفة تمامًا.

استقر خام برنت اليوم قرب 83.50 دولارًا للبرميل، بعد أن هدأت بعض المخاوف بشأن مستقبل الملاحة في مضيق هرمز، عقب الحديث عن اتفاق بين إيران وسلطنة عمان بشأن ممر ملاحي جديد.

لكن السوق لم يعتبر الأمر منتهيًا.

إيران أكدت أن إعادة فتح المضيق بشكل كامل مرتبطة بتحقيق شروط أخرى، ولذلك لا يزال المتداولون يتعاملون مع الموضوع بحذر شديد.

وهذا يعني أن النفط قد يشهد تحركات سريعة بمجرد صدور أي خبر جديد.

سيناريو صعود النفط

إذا تعثرت المفاوضات أو ظهرت تطورات تؤثر على حركة الملاحة، فقد تعود علاوة المخاطر إلى أسعار النفط.

في هذه الحالة ستكون منطقة 85 دولارًا محطة مهمة لبرنت، وقد تزداد احتمالات التحرك باتجاه 87 ثم 90 دولارًا إذا تصاعدت المخاطر.

سيناريو هبوط النفط

أما إذا تأكدت عودة الملاحة عبر هرمز وتحسنت حركة شحن النفط، فقد تتراجع علاوة المخاطر الموجودة في السعر.

وقد يدفع ذلك برنت نحو 82 دولارًا ثم منطقة 80 دولارًا إذا استمر التحسن.

الأسهم العالمية.. صعود ولكن ليس بلا مخاطر

بدأت الأسهم العالمية جلسة اليوم على ارتفاعات محدودة.

ارتفع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنحو 0.1%، بينما صعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنحو 0.2% وناسداك بنحو 0.4%. وفي آسيا، ارتفع مؤشر نيكاي الياباني 2.1%، بينما صعد المؤشر الكوري بنحو 0.7%.

وتستفيد الأسهم من قوة أرباح الشركات وتحسن شهية المستثمرين للمخاطرة، لكن المستويات المرتفعة تجعل السوق أكثر حساسية لأي بيانات اقتصادية سلبية.

وتأتي بيانات التضخم الأميركية في مقدمة الأحداث التي يمكن أن تختبر صعود الأسهم هذا الأسبوع.

فإذا جاءت البيانات هادئة، فقد يحصل السوق على دفعة جديدة، خصوصًا مع تراجع توقعات تشدد الفيدرالي.

أما إذا جاءت أعلى من المتوقع، فقد ترتفع عوائد السندات ويزداد الضغط على الأسهم، خصوصًا أسهم التكنولوجيا والنمو.

الدولار.. الحلقة التي تربط الأسواق

الدولار سيكون أحد أهم المفاتيح خلال الأيام القادمة.

العلاقة واضحة:

تضخم أقل من المتوقع

قد يعني توقعات فائدة أقل، ودولارًا أضعف، ودعمًا للذهب والأسهم.

أما:

تضخم أعلى من المتوقع

فقد يعني توقعات فائدة أكثر تشددًا، ودولارًا أقوى، وضغطًا على الذهب والأسهم.

ولهذا فإن المتداول الذي يراقب الذهب فقط قد يفوته أحد أهم المحركات التي تحدد اتجاهه.

الاتجاه العام للأسواق اليوم

عند جمع الصورة الحالية، يمكن تقسيم الاتجاه العام إلى ثلاث فئات.

الذهب

إيجابي بحذر.

الذهب يحافظ على مستويات مرتفعة ويستفيد من تراجع توقعات رفع الفائدة، لكن بيانات التضخم ستكون الاختبار الأهم لاستمرار الزخم.

النفط

متذبذب وحساس للأخبار.

الاتجاه يتأثر بشكل مباشر بمستقبل مضيق هرمز، ولذلك قد تكون الأخبار السياسية أهم من المؤشرات الفنية في بعض ساعات التداول.

الأسهم

إيجابية مع احتمال التصحيح.

الأسهم العالمية والأميركية تحافظ على زخم جيد، لكن بيانات التضخم قد تحدد ما إذا كان الصعود سيستمر أم تبدأ عمليات جني أرباح.

أهم مستويات المراقبة

بالنسبة للذهب، تبقى منطقة 4,300 إلى 4,350 دولارًا مهمة لتقييم قوة الاتجاه، بينما يمثل مستوى 4,400 دولار حاجزًا نفسيًا مهمًا إذا استمر الزخم الصاعد.

أما النفط، فمستوى 83.50 دولار تقريبًا يمثل نقطة مراقبة مهمة، مع 85 دولارًا كمستوى صعودي بارز في حال عودة الضغوط الجيوسياسية.

وبالنسبة للأسهم، سيكون التركيز أكبر على حركة S&P 500 وناسداك بالتزامن مع بيانات التضخم وتغير عوائد السندات.

ماذا يعني ذلك للمتداول؟

السوق اليوم لا يعطي إشارة واحدة بسيطة.

هناك عوامل تدعم الذهب، وعوامل قد تضغط عليه.

هناك مخاطر تدعم النفط، وفي الوقت نفسه هناك احتمال لعودة الإمدادات والملاحة الطبيعية.

والأسهم في اتجاه قوي، لكنها أصبحت أكثر حساسية للبيانات الاقتصادية.

لذلك فإن أفضل استراتيجية في مثل هذه الظروف ليست مطاردة أول حركة في السوق، وإنما انتظار تأكيد الاتجاه ومراقبة الأخبار التي تحرك الأصل الذي تتداوله.

قد تكون حركة الافتتاح صعودية ثم يحدث تصحيح، أو يبدأ السوق بهبوط مؤقت قبل أن يعود المشترون.

الفرق بين المتداول المنضبط والمتداول العاطفي هو القدرة على انتظار التأكيد بدل الدخول لمجرد رؤية حركة قوية.

الخلاصة

يبدأ الذهب اليوم وهو في وضع قوي، بالقرب من أعلى مستوياته في سبعة أسابيع، مدعومًا بتراجع توقعات رفع الفائدة الأميركية. وفي الوقت نفسه، يحافظ النفط على مستوياته قرب 83.50 دولارًا مع استمرار حالة عدم اليقين حول مضيق هرمز. أما الأسهم العالمية فتبدأ الأسبوع بإيجابية، لكنها تواجه اختبارًا مهمًا مع صدور بيانات التضخم الأميركية.

الاتجاه العام اليوم يميل إلى الإيجابية، لكن الأسواق أمام أسبوع شديد الحساسية.

الذهب يحتاج إلى الحفاظ على زخمه.

النفط ينتظر أخبار هرمز.

الأسهم تنتظر التضخم.

والدولار قد يكون العامل الذي يحسم اتجاه عدد كبير من هذه الأسواق.

لذلك، فإن عنوان المرحلة الحالية هو:

صعود بحذر، وانتظار للتأكيد.