تُعد توقعات أسعار الذهب من أكثر الموضوعات التي تشغل المستثمرين والمهتمين بالمعادن الثمينة، خصوصاً بعد التقلبات الكبيرة التي شهدها المعدن الأصفر خلال عام 2026. فبعد تسجيل مستويات قياسية، تعرض الذهب لتراجعات قوية، وأصبح السؤال الأهم: هل يستعد الذهب للعودة إلى الصعود أم أن التصحيح السعري قد يستمر؟
في هذا التحليل من Gold Rate Center نستعرض حركة الذهب الحالية، وأبرز العوامل المؤثرة على أسعاره، وتوقعات المحللين لعامي 2026 و2027، وما الذي تعنيه هذه التوقعات لسوق الذهب في الأردن.
سعر الذهب اليوم والتحركات العالمية
شهد الذهب يوم الاثنين 2 نوفمبر 2026 ارتداداً بعد موجة هبوط قوية، إذ ارتفع السعر الفوري بنحو 0.9% ليصل إلى حوالي 3,907.94 دولار للأونصة، بعد تراجعه بنحو 3.5% يوم الجمعة السابقة.
وجاء هذا الارتفاع مع تراجع أسعار النفط، الأمر الذي خفف بعض المخاوف المتعلقة بالتضخم وأسعار الفائدة.
لكن هذا الارتداد لا يعني بالضرورة انتهاء الاتجاه الهابط، إذ لا تزال الأسواق تراقب قوة الدولار وعوائد السندات الأمريكية وتوجهات الاحتياطي الفيدرالي.
لماذا تراجع الذهب رغم اعتباره ملاذاً آمناً؟
هناك عدة عوامل ساهمت في الضغط على أسعار الذهب خلال الفترة الأخيرة:
1. ارتفاع الدولار الأمريكي
عادةً ما يشكل ارتفاع الدولار ضغطاً على الذهب، لأن المعدن الأصفر يصبح أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
2. ارتفاع عوائد السندات وأسعار الفائدة
الذهب لا يحقق عائداً دورياً مثل السندات، لذلك قد تتراجع جاذبيته عندما ترتفع العوائد وتزداد التوقعات باستمرار أسعار الفائدة المرتفعة.
3. عمليات جني الأرباح
بعد الارتفاعات القوية، قد يلجأ بعض المستثمرين إلى بيع جزء من حيازاتهم لتثبيت الأرباح، وهو ما يزيد ضغط البيع في السوق.
4. تراجع السيولة والبيع الاضطراري
قد تؤدي خسائر الأسواق الأخرى إلى إجبار بعض المستثمرين على بيع الذهب لتوفير السيولة أو تغطية طلبات الهامش، حتى عندما تكون لديهم قناعة طويلة الأجل بأهمية المعدن الأصفر.
توقعات أسعار الذهب لعام 2026
تختلف توقعات المؤسسات المالية بحسب افتراضاتها المتعلقة بالدولار وأسعار الفائدة والطلب الاستثماري.
وبحسب استطلاع أجرته وكالة رويترز في أكتوبر 2026 وشمل 30 محللاً ومتداولاً، بلغ متوسط التوقعات لسعر أونصة الذهب:
- متوسط عام 2026: حوالي 4,495 دولاراً للأونصة.
- متوسط عام 2027: حوالي 4,650 دولاراً للأونصة.
وقد خُفضت توقعات عام 2026 مقارنة بالاستطلاع السابق، نتيجة قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بينما ارتفعت توقعات عام 2027 بشكل محدود.
هذه الأرقام متوسطات توقعات سنوية وليست أسعاراً مؤكدة أو أهدافاً مضمونة لنهاية العام.
توقعات أسعار الذهب لعام 2027
تظل النظرة إلى الذهب خلال عام 2027 مرتبطة بعدة عوامل، أبرزها استمرار شراء البنوك المركزية، وتوجهات أسعار الفائدة، ومدى استقرار الأوضاع الجيوسياسية.
وفي تقرير نشرته WisdomTree بتاريخ 29 أكتوبر 2026، أشار محللو المؤسسة إلى أن متوسط توقعات السوق للربع الثالث من عام 2027 يبلغ نحو 4,789 دولاراً للأونصة.
كما يرى التقرير أن تراجع الدولار وعوائد السندات قد يشكلان دعماً إضافياً للذهب.
وتوجد توقعات أخرى أكثر تفاؤلاً؛ فقد أشار تحليل سابق لـ J.P. Morgan إلى إمكانية وصول الذهب إلى مستويات أعلى خلال 2027، لكنه يربط ذلك باستمرار الطلب الاستثماري ومشتريات البنوك المركزية وتطور الأوضاع الجيوسياسية.
ويعكس اختلاف هذه التقديرات مدى عدم اليقين في سوق الذهب، لذلك من الأفضل التعامل معها كسيناريوهات محتملة وليس كوعود بارتفاع الأسعار.
ما العوامل التي قد تدفع الذهب إلى الارتفاع؟
هناك مجموعة من العوامل التي يمكن أن تدعم أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة:
استمرار مشتريات البنوك المركزية: يمثل الطلب الرسمي أحد مصادر الدعم المهمة لسوق الذهب، خصوصاً مع توجه بعض الدول إلى تنويع احتياطياتها.
انخفاض أسعار الفائدة: إذا اتجهت البنوك المركزية إلى تخفيف السياسة النقدية، فقد تزداد جاذبية الذهب مقارنة بالأصول التي تقدم عوائد دورية.
ضعف الدولار: يمكن أن يساعد تراجع الدولار في دعم أسعار الذهب عالمياً.
التوترات الجيوسياسية: قد تؤدي زيادة المخاطر السياسية والاقتصادية إلى ارتفاع الطلب على الذهب باعتباره أحد الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات عدم اليقين.
زيادة الطلب الاستثماري: يمكن أن تدعم التدفقات الاستثمارية إلى الصناديق المدعومة بالذهب الأسعار، خصوصاً إذا استمرت المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي.
ما العوامل التي قد تؤدي إلى انخفاض الذهب؟
على الجانب الآخر، توجد عوامل قد تحد من ارتفاع الأسعار أو تدفعها إلى التراجع:
- استمرار قوة الدولار الأمريكي.
- بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
- ارتفاع عوائد سندات الخزانة.
- تراجع الطلب على السبائك والمجوهرات بسبب ارتفاع الأسعار.
- انخفاض التوترات السياسية والاقتصادية.
- خروج المستثمرين من الصناديق الاستثمارية المرتبطة بالذهب.
لذلك، فإن متابعة هذه المؤشرات ضرورية لفهم اتجاه السوق بدلاً من الاعتماد على التوقعات المتفائلة وحدها.
تحليل الذهب في الأردن: كيف تؤثر الأسعار العالمية على السوق المحلي؟
يرتبط سعر الذهب في الأردن بالسعر العالمي للأونصة، مع احتساب سعر صرف الدولار مقابل الدينار الأردني، ثم تحويل السعر إلى قيمة الغرام بحسب العيار.
ويُعد عيار 21 من العيارات الشائعة في السوق الأردني، ولذلك يهتم الكثير من المواطنين بمتابعة سعر غرام الذهب عيار 21 قبل الشراء أو البيع.
ولحساب القيمة النظرية للغرام، يمكن استخدام المعادلة التالية:
سعر غرام الذهب عيار 24 = سعر الأونصة بالدولار ÷ 31.1035 × سعر الدولار بالدينار الأردني.
أما سعر عيار 21 فيساوي تقريباً 87.5% من سعر غرام عيار 24، قبل احتساب المصنعية والرسو